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欧佩克、欧佩克+、欧佩克++究竟是什么关系?

2020-07-05| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: SHPGX导读:在第十期“石油空中观察会”中,中国社科院西亚非洲研究做经济室副主任刘冬就欧佩克、欧佩克+、欧......

  SHPGX导读:在第十期“石油空中观察会”中,中国社科院西亚非洲研究做经济室副主任刘冬就欧佩克、欧佩克+、欧佩克++之间的关系作了深入分析论述,详见下文。

  刘冬

  管理学学士、法学硕士、经济学博士。现为中国社会科学院西亚非洲研究所(中国非洲研究院)副研究员、经济研究室副主任;中国中东学会理事。2013年9-10月、2015年9月,赴荷兰莱顿大学访学。主要研究偏向欧佩克石油供应、国际产能互助。

理财基金  2015年出书了《石油卡特尔的举动逻辑》,2011年合著出书了《列国志—沙特阿拉伯》等著作。在《西亚非洲》、《国际石油经济》、《阿拉伯世界研究》等学术刊物发表学术论文20余篇,在《世界知识》、《财经》、《举世财经》、《社会观察》、《中国石油报》等报刊发表评论文章数十篇。主持和参与多项中国社会科学院、国度发改委、国务院发展研究中心、国开行、中信保、中石油等政府部门、企业部署的课题研究。

  编者按

理财基金  2020年6月12日石油观察、石油观察智库与上海石油自然气买卖业务中心和中国金融线上基金 中心联合主理的在线直播节目“石油观察空中会” 第十期《欧佩克/欧佩克+/欧佩克++》得到圆满乐成。第十期“石油观察空中会”由中国社科院西亚非洲研究做经济室副主任刘冬老师主讲。

  欧佩克/欧佩克+/欧佩克++

理财基金  之前各人一直在存眷的都是欧佩克。2016-2017年的联合减产后,存眷的重点酿成了欧佩克+。在颠末最新的G20集会中通过的美国、加拿大、挪威所谓的“答应减产”后,存眷点又酿成了欧佩克++。欧佩克、欧佩克+、欧佩克++究竟是什么样的关系?他们各自觉挥的作用又是什么呢?下面将分三部门为各人论述。

  欧佩克

  欧佩克是谁?

  欧佩克全名为石油输出国组织,即(OPEC—Organization of Petroleum Exporting Countries),中文音译为欧佩克。建立于1960年9月,共有5个原始成员国伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯、委内瑞拉。1962年11月6日欧佩克在联合国秘书处存案,成为正式的国际组织。其宗旨是协调和同一成员国的石油政策,维护各自和配合的利益。

  欧佩克共有13个成员国,伊朗(1960年)、伊拉克(1960 年)、科威特(1960年)、沙特阿拉伯(1960)、委内瑞拉(1960年)、利比亚(1962年)、阿尔及利亚(1969年)、尼日利亚(1971年)、阿拉伯联合酋长国(1967年)、安哥拉(2007年)、加蓬(1975年加入,1995年退出,2016年再次加入)、赤道几内亚(2017年)、刚果共和国(2018年)。

  欧佩克在成员国的结构上来说,他的进出要求并不严酷,一些成员国的进出带有很大的随意性,有重复进出的情况。印度尼西亚1962年加入,2009年退出,2016年1月再加入,同年9月再次退出;厄瓜多尔在1973年加入,1992年退出、2007年再次加入、2020年1月再次退出;卡塔尔在2019年1月退出;

  欧佩克想要做些什么?

理财基金  1961年1月,欧佩克在委内瑞拉首都加拉加斯召开了第二次欧佩克集会,并在这次集会上通过了《欧佩克条约》。《条约》以1960年决议为基础,将欧佩克目标归纳综合化,《条约》划定欧佩克的目标主要有:

  1、欧佩克的主要目标是协调和同一成员国的政策,并确定以最有用的手段,以单独或团体的方式维护成员国利益;

  2、欧佩克的目标是通过各种手段和要领保持国际石油代价的稳定,消除有害的和不须要的油价颠簸;

  3、欧佩克认为产油国的利益应得到维护,产油国应能得到稳定的石油收入;石油消费国应能得到有用的、经济的、正常的石油供应;石油产业的投资应能得到合理的回报。

理财基金  欧佩克更多是一个防御性组织,他并非是要把油价抬的过高,更多的是想要保持一个比力平稳的油价情况。希望产油国的利益得到维护、可以或许维持稳定的石油收入、得到正常且有用的石油供应、石油的投资应该得到合理的回报或一定的超额收益、油价的上涨不能损害世界经济的增长等等,这是欧佩克建立的初志。

  欧佩克如何影响市场?

  卡特尔是一个合谋控制市场的组织,有两种情势:代价卡特尔、产量卡特尔。

  代价卡特尔,是全部的厂商配合确定一个固定代价,全部人都按这个固定代价去贩卖产物。这种方式是对代价更有控制力的一个卡特尔。

  产量卡特尔,是市场份额基本固定,通过调解各生产厂商的产量来维护代价的稳定。

  欧佩克政策的演变

  我们各人所理解的卡特尔,包括欧佩克联合减产等一系列的举动,都是属于产量卡特尔。但从欧佩克的汗青上看,真正成为一个产量卡特尔是从1986年才开始的。在1986年前的很长一段时间里,欧佩克是一个代价卡特尔,采取的是固定代价的政策。欧佩克固定了沙特34度轻质原油的代价,划定了全部原油和基准原油的差价,全部国度根据各自固定的代价去贩卖。

  从1960年开始,欧佩克的政策重心放在收回资源主权上,其时的中东和拉美另有许多石油资源都控制在国际石油公司手中。欧佩克建立的最初,是要阻止国际石油公司片面的调低石油标价,降低产油国的石油收入。但从1973年采取石油禁运之后,欧佩克逐步收回了石油主权,才开始有了自己的石油政策。

  欧佩克的石油政策可以划分为五个阶段。

  第一阶段(1973~1981年),采取的是“提价保值”战略。

  因石油禁运导致国际油暴涨,引发了全球之战。1974-~1978的油价在名义上上涨了,但由于通货膨胀的关系,根据稳定的原价计算,这段时间的真实油价下跌了21.8%。以是提高名义油价,制止产油国由于国际通胀的关系而遭受丧失,成为了这个时期的政策重点。

  由于沙特和俄罗斯的谈判未能告竣一致,终极出现了竞争的局面。在早期的欧佩克也曾出现过两次双重定价征象。第一次双重定价在1976年12月,其时各成员国对于提价意见不一致,终极出现了两种定价模式。一种是沙特和阿联酋把代价提升了5%,其他国度提升了10%。此次双重定价连续了半年多后重新合二为一。第二次是在1979年6月,伊朗、伊斯兰革命暴发引发了第二次石油危急,国际油价快速上涨,欧佩克大部门成员都城提高了对外出口的石油标价,但沙特和阿联酋没有提升,出现了第二次双重定价的局面。此次双重定价一直连续到1982年才竣事,才回归了同一代价。

  第二阶段(1981~1985年),采取的是“限产保价”战略。

理财基金  此时期是欧佩克的高光时期,许多国度为了维护国际油价的想对坚挺,都在产量上做出了巨大的捐躯。像沙特、利比亚等国度,产能利用率只有50%,1981~1985年期间减产了50%。此时期主要是接纳固定代价的计谋,各自产油国按各自固定的代价出口原油,目的是想影响国际油价的短期颠簸。但各品种石油(轻质、重质、中质原油)的市场是不一样的,市场的打击及需求差别,导致各个产油都城在暗中偷偷的调解自己的贩卖代价,出现了一种代价的极度扭曲,从而促使欧佩克的配额制的产生。我们现在熟悉的欧佩克,现实从1982年4月才形成,前后履历了24年才建立了配额制。虽然建立了配额制,划定了各成员国的产量,但照旧以代价为重心。其时的沙特做为机动产油国没有配额要求,根据供应需求调解生产配额。1986年的代价战之后,欧佩克才真正根据产量调解来间接影响油价政策,推出了一览子油价的制度,根据六种欧佩克原油加一种非欧佩克原油形成了综合代价,由此欧佩克放弃了代价卡特尔变化为了产量卡特尔。

  第三阶段(1986~2004年),采取的是“低价保额”战略。

  这一阶段的国际石油市场是一个低油价的市场。欧佩克确立了几个目标油价,都是根据1974年的稳定的原油代价计算。沙特一直想要捍卫一个合理的油价,欧佩克的市场份额从1985年的一个比力低的值开始逐步扩张。我们称之为低价保额计谋。

理财基金  第四阶段(2005~2015年),采取的是“维持市场适度紧张”战略。

  此阶段欧佩克的重心变化为了影响国际油价的长周期颠簸,要维持市场适度紧张的状态。2005年以后,欧佩克多次提出了一个合理的剩余产能对石油市场十分要害,根据欧佩克产能的5~10%,市场保留300万~600万桶的剩余产能。但这和范围的剩余产能供应小的石油供应中断还可以,但遇到大的石油供应中断就有些力有未逮。现实的作用是通过市场适度紧张的状态,影响国际石油投资代价的颠簸。2009年的油价下跌很快恢复、2018年的国际油价暴涨、页岩油气的快进快出的开发特点也是跟欧佩克采取的这种政策都是相干的。

理财基金  第五阶段(2016 年至今),采取的是 “限产保价”战略 。

  此阶段又回复到了之前的“限产保价”计谋。2016年“欧佩克+”建立了。欧佩克和非欧佩克产油国互助,通过联合减产去影响国际石油油价的颠簸来支持油价。

理财基金  欧佩克代价束缚机制的变化

理财基金  欧佩克石油政策的变化是越来越疏松的。从1973年~2005年的代价束缚的机制变化,从紧(1973~1985年,以固定油价为目标的“标价和差价体系”)到松(1986~2005年,引导性的“目标油价体系”)直至退出(2005年至今,油价政策退出汗青舞台)这个历程。

理财基金  欧佩克产量束缚机制的变化

  1982年4月开始,欧佩克建立配额制,这个配额制也是由紧到松不停的变化,直到最近一段时间才重新恢复。疏松的产量束缚机制和代价束缚机制的缺失,导致欧佩克已经并非是完备意义上的卡特尔组织,欧佩克成员国在产量调解上独立性越来越高。

  欧佩克产量调解的协同性

理财基金  国际石油市场一直存在一种争论,有说欧佩克是一个卡特尔还能影响油价,另有人说欧佩克已经对国际油价没有多大影响了,两种说法各有各的原理。欧佩克为什么能影响油价?由于石油供应和需求都极为缺乏弹性,石油供应的略微变化都会影响国际油价的大幅颠簸。但现实从1984年~2018年~至今,欧佩克对短期的产量会做出调解,这种调解是不可制止的会对国际油价产生影响,但产能调解的协同性是不停弱化的。

理财基金  1997年金融危急面临国际市场的低迷,欧佩克做了三次减产,总计减少配额450万桶/日。但成员国自动配额遵守率不停降落,到2018年的减产配分外貌的遵守率高达152%,但现实自动减产的欧佩克国度主要是沙特、阿联酋、科威特,其他国度的减产都是产量下滑,并不是自动减产。

理财基金  欧佩克可以或许影响油价吗?

理财基金  短期来看,欧佩克联合增产或减产一定会影响油价颠簸,但由于产量调解幅度降落,欧佩克影响油价短期颠簸的能力也在降落;长期来看欧佩克不能影响油价的颠簸,是国际油价的追随者,而非引导者。

  欧佩克目标油价与国际油价的变更

Sources:OPEC:EIA

“欧佩克+”

  为什么要建立“欧佩克+”

理财基金  一、寡头效应不停降落。

  寡头效应降落

资料来源:欧佩克

  1973年重大产油国,除了中国、加拿大、苏联三外洋都是欧佩克国度。到2017年前15大产油国中,有许多石油新贵国入围。欧佩克和建立之初相比能被称为寡头的国度,目前只剩下沙特、阿联酋、科威特,其他的寡头国度或被制裁或者海内形势堪忧。

  二、主力国度实力降落

理财基金  上图中是欧佩克的产量在100万桶/日以上的国度,2008年~2012年有6个国度的产量是下滑的。2013年~2017年也有6个国度的产量下滑。欧佩克中的产油大国许多在2018年以后都处于自然下滑的状态,这也是动摇欧佩克职位的主要因素之一。

  三、欧佩克扩员倒霉

理财基金  2000年以后,欧佩克召开的许多部长级集会都会约请非欧佩克成员国以观察员的身份或是以其他情势到场,而且欧佩克在多次集会上也都向非欧佩克国度表明组织的开放性。然而,欧佩克纳新的进程却并不顺遂,只管受到约请的非欧佩克产油国乐意到场欧佩克组织的活动,但却不愿接受欧佩克的配额束缚。因此,2007年加入欧佩克的安哥拉也成为1971年之后,欧佩克吸纳的唯逐一个日产量过百万桶的资源大国。但安哥拉在2013年~2017年的产量也开始出现了连续下滑。

  “欧佩克+ ”是新产物?

  扩员倒霉、寡头效应降落,主力国度能力降落,推动了“欧佩克+ ”的产生。欧佩克+汗青上也有出现过,1986年石油代价战期间,国际油价快速下跌,挪威自动联结欧佩克要求实行联合减产。由于1987年欧佩克陷入了内部斗争,导致了此次互助以失败告终。

理财基金  初次有用互助在1997年东南亚金融危急暴发后,1998年4月初次实行联合减产行动,此次联合行动连续了4年时间,因欧佩克自身要求增产,与非欧佩克成员没有告竣一致,导致此次联合行动被终止。

理财基金  2017年启动的“欧佩克+”与之前的互助差别,此次互助建立了自己的规章制度、宪章,但其所具有的束缚性比力弱。

理财基金  “欧佩克+”的建立

  “欧佩克+”的制度建立分四个阶段。

  一、2016年9月28日,欧佩克签署《阿尔及尔协议》。非欧佩克乐意与欧佩克互助,但欧佩克未能同一意见,互助弃捐。

理财基金  二、2016年11月30日,欧佩克《维也纳协议》的签署。欧佩克内部告竣减产协议,宣称14国减产120万桶/日,但现实只有10国举行了减产。利比亚、尼日利亚、刚果(布)不到场减产,伊朗配额略增,印尼则宣布退出了欧佩克。

  三、2016年12月10日,欧佩克与非欧佩克签署《联合宣言》。俄罗斯、哈萨克斯坦、阿塞拜疆、巴林、文莱、赤道几内亚、马来西亚、墨西哥、阿曼、苏丹、南苏丹等11个非欧佩克产油国宣布联合减产,合计减产55.8万桶/日。原本告竣互助意向的巴西并未签署《联合宣言》,没有参与此次减产行动。但此期间欧佩克和非欧佩克的联合减产行动都是临时性的,每次的减产决定都由临时集会决定,是一个临时性的组织。

理财基金  四、2019年7月2日,欧佩克与非欧佩克签署《互助宪章》,“欧佩克+”的互助机制长期化。但2020年1月,沙特与俄罗斯的谈判没有告竣一致,出现了现在的局面。

  “欧佩克+”的制度体系

理财基金  “欧佩克+”的制度共有三种体系。

  一、欧佩克与非欧佩克部长级监视委员会(JMMC,下文简称监视委员会)。监视委员会实行的是双主席国制,现任主席国为:沙特阿拉伯(2018年顶替科威特)、俄罗斯。这个结构形成了沙特和俄罗斯的“双寡头”结构。

理财基金  该机构现实上是联合减产行动的中枢协调机构,是联合减产行动的最高监视、执行机构,联合减产行动的许多紧张决定都是由该委员会制定,然后提交欧佩克与非欧佩克集会批准。

理财基金  二、欧佩克与非欧佩克部长级集会下设的联合技能委员会(JTC)。该委员会类似于联合减产行动的谍报及研究机构,卖力搜集联合减产行动执行所需的各种市场线上基金 ,并向监视委员会提交研究陈诉。

  三、欧佩克与非欧佩克部长级集会。欧佩克与非欧佩克部长级集会是联合减产行动的最高权利机构,只有颠末该集会批准,监视委员会提出的发起,包括产量调解发起,才能成为具有束缚力的政策文件。

理财基金  “欧佩克+”的纪律性

  2017年的和一次联合减产的遵守率很高。从下图看,欧佩克的减产率会更高一些。非欧佩克的有一点超产情况,但并不严重。但真真相况并不像图中所显示的那样,现实上自动减产的很少,以被动减产为主。哈萨克斯坦等国完全不遵守协议,南苏丹,加蓬、马来西亚、伊拉克等国超产严重。许多国度各自为政。只有沙特、阿联酋等几个少数国度自动减产较严酷。

  欧佩克、非欧佩克整体配额遵守率(%)

理财基金  减产协议各国的配额遵守率(%)

  “欧佩克+”自动减产对油价的影响

理财基金  自动减产对油价的影响并不大,反而是非自动减产国度产量的变更成为国际油价变更的主因。

“欧佩克++”

  谁在减产?

  《互助宣言》签署国减产

  2020年4月9日,第9届欧佩克与非欧佩克部长级集会。

  “欧佩克+”从2020年5月1日开始,为期两个月(到2020年6月30日竣事)预计将其总体原油产量下调1000万桶/日,因墨西哥差别意协议中的减产40万桶/日的减产数目,未能告竣一致导致减产协议未能乐成签署。

理财基金  2020年4月10日,G20能源部长集会。

理财基金  2020年4月9日协议谈判破裂,对美国的影响巨大。美国施压紧急召开了能源部长级集会。集会上美国答应会自然减产200万桶/日,并增长库存加大战略储备的消化量,消化过剩产量。同时加拿大也表示,海内石油产量已经自然减产。

  2020年4月13日,“欧佩克+”紧急集会

  “欧佩克+”终极告竣了一致协议,接受墨西哥的只减产10万桶/日的要求,将总体减产幅度降至970万桶/日。

  现实上并没有形成“欧佩克++”的结构,真正同意举行协商和减产的照旧签署了《互助宣言》的国度,照旧“欧佩克+”的结构。

  虽然告竣了减产协议,但通过4月份的数据显示,有增产能力的国度现实照旧在增产。沙特阿拉伯、科威特、阿联酋等存在剩余产能的国度,在协议生效之前照旧举行了抢占式的增长产能、清算库存,为了减产到来后重新储存做准备。

  未来会怎样?

  参考1986年的代价战来看,通过产油国之间的一些行动,对未来的可能出现的变化做个评估、预测。

  极度情况下产油国团体减产不可制止;

  1986年“代价战”期间 。无论是欧佩克产油国照旧非欧佩克产油国,产量调解与油价变化均不存在明显的负相干关系。“代价战”发作前后,非欧佩克以及沙特之外的欧佩克产油国产量变化不大。而在整个1986年,产量颠簸最大的沙特,其产量调解与油价变化反而存在一定正相干关系,比方,在国际油价快速下跌的1986年第1季度,沙特平均产量是428万桶/日,是1986年季度最低水平,而在油价水平最低的1986年3月,沙特产量为397万桶/日,是1986年的最低月度产量。1986年“代价战”期间,沙特及其他产油国产量调解的情况也表明,在极为脆弱的市场情况下,低油价很难在短期内大幅挤出边际供应,产油国团体减产也将不可制止。

理财基金  本轮油价调解与1986年相似,增产未能将边际供应大范围挤出市场,截止到2020年4月第3周,美国石油产量仍高达1220万桶/日,与2019年同期持平。而当前的状态也与1986年的情形十分类似,由于边际供应尚未出现大幅降落,包括沙特、俄罗斯在内,在极度市场情况下,产油国团体减产也将不可制止。

  产油国竞争将延长油价回升时间;

  在1986年“代价战”期间,确保石油收入的底线,在沙特政策中具有紧张职位。根据估测6500万美元左右的日收入水平是沙特确认的底线,也是促使其放弃机动产油国身份,发动了“代价战”。整个“代价战”期间,沙特始终都在警惕翼翼的维持6500万美元左右的日均石油收入底线。1986年下半年,国际油价出现回暖迹象时,沙特和其他有增长能力的欧佩克国度则是迅速提高了石油产量,而产油国增产行动,也对国际油价的回暖形成抑制。今后,欧佩克陷入市场份额之争,迅速抢占苏联解体得到的新增市场。而沙特以及欧佩克在“代价战”以及之后的行动表明,低油价情况下,维持财政平衡的需求导致产油国增产动机十分强烈,面临石油需求的回暖,欧佩克国度的减产行动很难保持纪律性。

理财基金  本轮油价调解从当前的市场情况来看,包括沙特在内,许多石油生产大国早已陷入十分严肃的财政危急,2014~2016年和2017~2019年,沙特政府赤字与GDP之比的均值分别高达12.2%和7.3%。而根据1986年“代价战”期间,沙特及其他欧佩克产油国的变现推断,在强盛的市场气力眼前,“欧佩克+”减产协议对参与国的束缚必将十分脆弱。出于维持财政平衡的思量,产油国将会实时抢占页岩油等边际油田退出、石油需求回暖提供的增产空间,除非石油需求恢复到危急发作前的水平,产油国的增产激动将会长期将国际油价压抑在较低水平。

  “欧佩克+”实质性互助有待市场明确回暖

理财基金  1981年10月,欧佩克第61次部长级集会召开之前,沙特大幅增产向欧佩克其他成员施压,在这次集会上,欧佩克其他国度也对沙特的要求做出妥协,将欧佩克尺度油价同一至34美元/桶。集会竣事后,沙特将阿美公司的石油产量调低至850万桶/日,并宣布沙特会为捍卫新设定的尺度油价随时调解自己的产量。由于沙特其时预计国际石油供过于求的局面仅会维持半年左右,沙特在这次集会上负担机动产油国的职责,并非是出于阻抑油价下跌的思量,而是以随时增产作为威胁,阻止其他成员在石油需求回暖后提出涨价要求。

  1983年7月召开的欧佩克第68次集会上,集会主席迪克(Dikko)再次表示:“欧佩克存眷的问题不是怎样与非欧佩克分占日益萎缩的市场,而是要与非欧佩克国度分享新增市场。”1984年10月举行的欧佩克第71次集会上,世界经济的回暖继续支持了欧佩克的乐观情绪。

(文章来源:石油观察)

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